David und Alex haben sich für diese Sonderfolge der Gedankenflüge wochenlang durch EU-Beihilfedokumente, Jahresabschlüsse und Hintergrundgespräche gearbeitet – und das komplexeste Rettungspaket der deutschen Zivilluftfahrt für alle mal ordentlich aufgedröselt.

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Condors Schulden, Attestors Partnersuche – und unser Steuergeld

Diese Podcast-Folge ist anders. David und Alex haben sich wochenlang durch EU-Beihilfedokumente, Jahresabschlüsse und Hintergrundgespräche gearbeitet – und all das in einem einzigen "Condor-Deep-Dive" aufgedröselt. 

Denn in rund einem halben Jahr, am 30. September 2026, wird bei Condor abgerechnet: mit dem Staat, mit dem Investor, mit der eigenen Geschichte.

Das Drama beginnt 2019 mit der Insolvenz von Thomas Cook. Condor war damals profitabel und solvent – aber alles Geld verschwand in einem gemeinsamen Cashpool beim Pleite-Reiseveranstalter. Was folgte, war eines der komplexesten staatlichen Rettungspakete in der Geschichte der deutschen Luftfahrt.

Dazu kam dann auch noch Corona. Genau, als ein Käufer aus Polen schon in den Startlöchern stand, zog die PGL – staatliche Muttergesellschaft der Lot – ihren Rückzug. Und das nur einen Tag vor der finalen Unterschrift! 

Also musste der deutsche Staat nochmal ran: 550 Millionen Euro KfW-Darlehen. Das wurde dann nochmal komplett neu aufgeteilt, mit dem Plan, dass der Käufer, der britische Finanzinvestor Attestor, Condor aufpäppelt und weiterverkauft. Das ist bis heute nicht passiert.

David und Alex erklären, was Senior- und Junior-Tranche bedeuten, wie der Earn-Out-Mechanismus funktioniert, warum Attestor als britisches Unternehmen ein strukturelles Problem darstellt und welche Szenarien überhaupt noch möglich sind, wenn Ende September kein Käufer auf der Matte steht.

Das ist der erste Deep Dive im Gedankenflüge-Podcast – und möglicherweise der Auftakt für ein neues eigenständiges Format. Schreibt in die Kommentare, ob ihr mehr davon wollt!

Hier gibt es den KI-Song „Gestreift und abbezahlt" als Download und mit Text zum Mitsingen: 
https://www.airliners.de/podcast/luftfahrt-podcast-38-condor-zahltag-deep-dive-staatsschulden-attestor-30-september-86759


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Condor-Staatsschulden: Was am 30. September passiert, was geregelt ist – und was nicht
https://www.airliners.de/analyse-condor-staatsschulden-30-september-passiert-geregelt/86689

Condor: Neue Strategie – so riskant ist die Neuausrichtung (Video, explizit im Podcast empfohlen)
https://www.airliners.de/video/video-condor-scheideweg-strategie-riskant-neuausrichtung-85981

Attestor sucht Teilhaber für Condor
https://www.airliners.de/attestor-sucht-minderheitsinvestor-condor-marabu/84121

EU-Dokument SA.63203
https://ec.europa.eu/competition/state_aid/cases1/202138/296060_2314412_148_2.pdf

Handelsblatt-Artikel
https://www.handelsblatt.com/unternehmen/handel-konsumgueter/luftfahrt-hohe-nachfrage-ferienflieger-condor-will-staatshilfe-bald-tilgen/28789954.html


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